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大赢家足球即时比分:拟保留直接定价!官方就创业板IPO发行与承销特别规定征意见

2020/5/24 11:31:26 来源:大赢家足球即时比分 阅读次数: 804

大赢家足球即时比分最新报道

大赢家足球即时比分拟保留直接定价!官方就创业板IPO发行与承销特别规定征意见

  中新经纬客户端5月22日电据证监会网站消息,证监会22日就《首次公开发行证券发行与承销特别规定》(征求意见稿)公开征求意见。

  据介绍,科创板试点注册制过程中,市场化询价、定价、配售制度取得积极效果,市场的和资源配置功能得以发挥,《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》(以下简称《特别规定》)借鉴科创板核心制度安排,在基本制度上与科创板总体一致。 同时,充分考虑创业板作为存量板块的现实复杂性,在防控风险、保护中小投资者等方面作更有针对性的制度安排,强化市场化约束机制。

  《特别规定》在现行发行承销制度基础上、结合创业板实际情况制定,旨在做好板块统筹、提升效力等级、强化监管力度,并为下一步全面完善发行承销基础制度做好衔接。

《特别规定》主要是定原则、立框架、划底线,同时由交易所规定具体指标等要求,提高制度包容性和适应性。

  谈到《特别规定》的主要制度,证监会介绍,一是复制推广科创板主要制度。   主要包括:第一,将参与询价的投资者限定为、、、合格境外机构投资者、、财务公司和管理人七类专业机构投资者。

  第二,明确询价方式发行的项目,主承销商应当向网下投资者提供投资价值报告。

  第三,允许参与询价的网下投资者为不同配售对象最多提出3个报价。   第四,询价定价参考网下投资者报价中位数、加权平均数,以及优先配售的机构投资者报价中位数、加权平均数“四个值”。   第五,对战略配售不设门槛,明确战略投资者的定义和要求,允许高管员工通过设立资管计划参与战略配售。 第六,对设置超额配售选择权不设门槛。

  二是授权交易所制定具体指标等要求。

具体包括:  第一,发行人和主承销商确定发行价格时,剔除最高报价的具体要求和比例由交易所规定。

  第二,将网下初始配售比例提高到与科创板一致,由交易所根据创业板实际和测算情况确定网上网下回拨比例。   第三,沿用科创板及其他板块关于向公募基金、、养老金、企业年金基金、保险资金等优先配售的制度,由交易所设定优先配售的具体比例。   第四,借鉴科创板要求一定比例网下配售股份设置限售期的做法,由交易所明确具体份比例。

  三是对个别制度予以优化。

在结合实践效果评估基础上,《特别规定》对个别制度做了完善。

例如,在借鉴科创板关于发行定价超过“四个值”应当发布投资风险提示公告规定的同时,结合创业板现行制度,规定发行定价超过二级市场市盈率、境外市场价格也应当发布投资风险提示公告。 未来,中国证监会将根据制度实施情况,对科创板发行承销制度也相应修改完善,实现各板块基础制度协调统一。

  证监会还介绍,《特别规定》结合创业板存量改革特点,增强制度安排的包容度。

  一是保留创业板现行直接定价制度。 考虑到创业板主要服务成长性创新创业企业,类型多样且小盘股较多,为提高发行效率,《特别规定》仍允许公开发行2000万股(份)以下且无股东公开发售股份的IPO项目直接定价发行。 同时规定,直接定价的不得超过同行业二级市场平均市盈率以及境外市场价格,尚未盈利企业也不得直接定价,以鼓励发行人通过市场化询价来确定发行价格。

  二是完善市场重大变化情况下的应对机制。 为应对市场出现重大变化情况下,因大量弃购加重包销风险的情况,《特别规定》增加两项备用制度:允许发行人和主承销商要求网下投资者缴纳一定数量保证金;如果网上网下投资者弃购数量较大,可以就弃购部分向网下投资者进行二次配售。

  证监会指出,《特别规定》适用于按照《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》获得注册的企业。

按照核准制有关规定取得核准批文的企业,仍适用原来的创业板发行承销制度,不适用《特别规定》。

(中新经纬A)。

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